经过56次竞相报价之后，北京数字政通科技股份有限公司(300075.SZ，数字政通)最终以3.06亿元的价格拍得保定金迪地下管线探测工程有限公司(金迪管线)和保定市金迪科技开发有限公司(金迪科技)各自40%的国有股权，溢价率达到了155%。同时，这也意味着，北京北斗星通导航技术股份有限公司(002151.SZ，北斗星通)失去了一次探索培育公司未来发展增长点的机会。

金迪管线和金迪科技的动态报价曲线（来源：北京产权交易所）

　　为什么这么说？

　　首先回顾下这宗标的的情况。根据北京产权交易所公开信息显示，金迪管线和金迪科技各自40%的国有持股者均为中国冶金地质总局地球物理勘查院(物勘院)。2015年10月16日，物勘院将所持两家各40%的股权在北京产权交易所挂牌，挂牌价格合计为1.2亿元。

　　众所周知，随着城市地下管网管理的矛盾日益突出，国家开始高度重视城市地下管网的建设，曾先后印发《加强城市基础设施建设的意见》、《加强城市地下管线建设管理的指导意见》，国务院常务会议上也曾就推进城市地下综合管廊建设作出过专门部署。此外，根据国金证券的预测，按照目前城镇化速度，未来三到五年地下综合管廊建设项目预计每年可产生超过万亿元的投资。假定有5%的投资被投入包含在地图探测、传感器以及地下管网可视化系统的建设中，那么这部分的市场规模将达到500亿元。

　　面对这样的市场机遇，北斗星通曾于10月23日发布公告称将参与这次国有股权转让竞拍，并于11月9日举行2015年第五次临时股东大会对《关于参与竞拍金迪管线和金迪科技40%国有股权的议案》进行了审议，获得了通过。但是，不曾想半路杀出个程咬金，数字政通于11月9日对外公告表示，也将参与物勘院转让金迪管线和金迪科技各40%股权的竞拍。

　　金迪管线和金迪科技的经营情况

　　公开资料显示，金迪管线成立于1992年，目前注册资本1000万元，属国有参股企业，目前有400名员工；金迪科技成立于2000年，目前注册资本100万元，同属国有参股企业，目前有95名员工。两家公司各自40%股权为物勘院所持之外，其余各自60%股权均由数位自然人股东持有。

　　财务数据显示，金迪管线2014年度营业收入为9,532.71万元，实现营业利润1,027.43万元，净利润856.21万元；2015年前三季度营业收入为6,628.79万元，实现营业利润682.10万元，净利润614.28万元。经中资资产评估有限公司评估，截止评估基准日2015年7月31日，金迪管线净资产账面价值为4,063.41万元，净资产评估值为10,078.17万元，增值率为148.02%。

　　金迪科技2014年度营业收入为1,534.37万元，实现营业利润47.31万元，净利润28.38万元；2015年前三季度营业收入为984.29万元，实现营业利润8.36万元，净利润6.99万元。经中资资产评估有限公司评估，截止评估基准日2015年7月31日，金迪管线净资产账面价值为384.43万元，净资产评估值为945.65万元，增值率为145.99%。

　　值得一提的是，金迪管线曾被评为中国地理信息产业百强企业。其参与建设的“智慧廊坊建设——廊坊市地下管线普查和信息系统建设项目(一期)”和“中山市中心城区排水管网摸查与水污染调查及信息系统建设工程”分别获得2015年中国地理信息产业优秀工程金奖和银奖。根据金迪管线官网介绍，公司成立近二十年来，在管线探测方面，完成了管线探测项目500多个，探测各类地下管线长度30多万公里、地形测绘超过4000平方公里。

　　将有助于数字政通扩大地下管线市场份额

　　正如数字政通在竞拍公告中所说，数字政通一直是城市地下管网信息化领域的重要参与厂商，本次竞拍取得金迪管线和金迪科技的股权，有助于增强数字政通在智慧管网建设方面的技术和市场能力。凭借城市网格化精细管理的领先优势，数字政通已经从地上的城市管理切入到地下的管网管理，通过先进的信息化手段实现对城市地下管网系统的全生命周期管理，形成“地上+地下”一体化的综合性城市运营管理体系。数字政通表示，有信心在未来成为国内智慧管网领域的领导厂商。

　　对于北斗星通而言，此次竞拍事项已经超过公司章程规定的经营范围业务，所以才会将此事项提交股权大会批准，并获得授权由经营层办理竞拍相关事宜。原本，根据北斗星通的设想，如果竞拍成功，虽然标的企业对公司的业绩贡献较为有限，但是却可以借此进入城市地下管线的探测、检测领域，探索培育公司未来的发展增长点。同时，发挥上市公司的资源及管理优势，促进标的企业巩固其行业优势，并加大投入提升其在地下管线方面的服务能力，推动其从传统工程服务商向智慧管网服务商转变。只是，这些设想都随着竞拍结果的尘埃落定而无法由北斗星通实现了。

　　但是，对于金迪管线和金迪科技而言，最终由数字政通拍得各自40%股权，或许更是双赢的结局吧。

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